在政府隐性jRWo保的情况下CBW4“大马不死SKTN成为企业的4i6J存法则，企U8B8过度追求规GVqp扩张，过剩2rQL能难以退出cvjq

具体来看有：1、金融去杠杆深化推进过程rTfx，2017年M2增速持续放缓并可能成为iCk5态，其指标意义弱化F0Ud2、M2增速变化的结构性原因是银行股权TJVp债券投资萎缩，财政Oeqw款超预期增长；3、《2017年第四季度中国货币政策执行报告E08T中淡化了“抑泡沫”GArA强化了“防风险”的7tTs标，随着防范和化解QWt2要风险逐步受到重视fbSe信贷和社融保持合理m8BB快增长，金融机构贷FFia利率稳中有降，对实TRb7经济的支持力度并不UlUv；4、脱虚向实过程中货币流通速度加快，zdqZ过去低一些的M2增速可能成为常态；5、在M2指标意义弱化的背景下，人民银行将更opUL关注利率等价格型指wTF2，逐步推动从数量型CGf8控为主向价格型调控LbjX主的转型；6.深化利率市场化改革，完善x5yu率调控体系；7、完善内部评级系统，将优L8OL信贷资产纳入货币政GHBB合格担保品范围，疏QlQe货币政策工具的传导iN3x道，缓解流动性结构k1zW分层矛盾；8、在人民币汇率预期出现分化gPFo顺周期的“羊群效应VLt2有所收敛的背景下，IsbL逆周期因子”回归中tBcZ；9、全球经济复苏和主要央行货币政策正MiQu化过程中，人民银行OW6O币政策的实施需考虑Rrrk球货币政策正常化的8K0H背景mONS